Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке – Майкл Эдлесон
Метод усреднения ценности, авторство которого принадлежит Майклу Эдлесону, успешно используется на Западе уже более 30 лет, но практически неизвестен в России. Между тем эта стратегия, объединяющая в себе два метода, которые ранее применялись отдельно друг от друга: усреднение затрат и ребалансировку портфеля, позволяет существенно повысить доходность инвестиций. И книга, которую вы держите в руках, – исчерпывающее руководство по применению этой мощной стратегии на практике.
Книга Эдлесона также будет полезна как введение в инвестиционную деятельность, поскольку в доступной форме излагает базовые идеи правильных инвестиций, а также предоставляет и объясняет математический аппарат для расчета (и оценки) доходностей, рисков и методов управления ими.
На извечный вопрос «Куда пойдет рынок в ближайшее время, вверх или вниз?», существует всего один, пусть и неудовлетворительный, но зато адекватный ответ: «Куда-нибудь да пойдет». Майкл Э. Эдлесон c 2003 по 2010 год руководил управлением рисками по всему миру в четырех подразделениях Morgan Stanley в качестве управляющего директора, включая CRO for Equities и Morgan Stanley Smith Barney.
Ранее он работал главным экономистом и старшим вице-президентом NASDAQ и NASD. Майк был профессором финансов в Гарвардской школе бизнеса более шести лет, после четырех лет работы на факультете в Вест-Пойнте; он также служил в течение почти 30 лет в армии США.Майк является финансовым автором и изобретателем, а также был соредактором или помощником редактора двух финансовых журналов. Он входит в совет директоров Myriad Funds and Financial Management Association и входит в состав инвестиционного комитета Вест-Пойнта. Майк получил степень бакалавра наук с высшими наградами в Вест-Пойнте, степень магистра и доктора философии по экономике в Массачусетском технологическом институте, а также является обладателем сертификата CFA и автором новой учебной программы CFA по управлению рисками.В настоящее время он работает в Инвестиционном комитете совета директоров West Point, а также в советах директоров трех других хедж-фондов.Рецензия на книгуЕсли вы заинтересованы в финансовой независимости, эта книга может оказаться особенно полезной. Большинство книг об инвестировании сосредоточены исключительно на максимизации прибыли и усреднении затрат. Эдлесон же дает вам больше информации о том, как убедиться, что вы действительно достигните своих целей на этом пути. Основная концепция усреднения значений объяснена хорошо. Тем не менее, стратегия работает только в том случае, если вы можете себе позволить хранить значительную сумму наличных денег.Подход Эдлесона к инвестированию предполагает продавать активы, когда они высоки, и покупать больше, когда они низки. Это вариант усреднения затрат (стоимости покупки актива). Автор призывает увеличивать свои инвестиции из года в год со скоростью ожидаемого роста инфляции, а не со скоростью роста вашей фактической зарплаты.Эдлесон предлагает инвестировать в активы не ежемесячно/ежеквартально/ежегодно определенной суммы, а отталкиваться от своих целей. Разработать некий план достижения. Подробный по периодам и дополнять или выводить некую сумму для достижения плановых, промежуточных целей.Так при цели в конце года в 12 000 рублей, вы инвестируете в соответствии планом (к примеру в 1 000 рублей ежемесячно) до равномерного достижения конечной цели.Если первоначальные вложения в 1 000 рублей, после первого месяца подорожали до 1 500 рублей, то вы вносите на второй месяц не 1 000 рублей, а 500 рублей.
И наоборот, если первоначальные вложения в 1 000 рублей, после первого месяца подешевели до 500 рублей, то вы вносите на второй месяц не 1 000 рублей, а 1 500 рублей.
В целом книга, больше для скучающих по экспериментам пассивных инвестор. Всю идею можно уложить и на одном листке, включая сравнение с аналогичными методами усреднения, но автор решил написать целую книгу с включением изъезженной статистики по историческим данным, финансовых формул и распрекрасными таблицами.