Алексей Чаликов
250 вопросов по инвестициям
Глава 3. Основные термины и понятия
Из этой главы вы узнаете:
– в чем отличие инвестора от трейдера;
– что такое фундаментальный и технический анализы;
– что такое лонг и шорт;
– кто такие медведи и быки.
Вопрос 26. Нужно ли знать биржевую терминологию?
Инвестиции – это довольно многогранное понятие. В какой-то степени можно сказать, что в современном мире инвестированием занимаются абсолютно все люди. В частности, каждый из нас получал или получает прямо сейчас какое-то образование. И данный процесс также можно считать разновидностью инвестирования, так как качественное образование – это такой же вклад в свое будущее благополучие, как и покупка акций на длительный срок.
Качественное образование повышает наши шансы найти хорошую работу с достойной заработной платой, а значит повысить собственное благосостояние. Конечно, гарантий, что все случится именно так у нас нет. Возможно, в силу каких-то причин мы так и останемся не востребованными на рынке труда, а наши усилия будут потрачены напрасно. Таким образом, здесь, также, как и при покупке ценных бумаг, существует риск провала, что опять же делает процесс получения образования чем-то схожим с инвестициями на фондовом рынке.
Много общего у инвестирования есть, например, с занятием спортом. Регулярная физическая активность и здоровый образ жизни – это тоже вклад в наше здоровье и долголетие. Эти параметры нашей жизни прямо влияют на наше благополучие в будущем, в том числе и финансовое. Чем дольше мы проживем и чем более здоровыми и активными при этом будем, тем больше времени мы сможем уделять нашей работе и, если угодно, тем больше денег заработаем в дальнейшем.
Но и здесь снова нет стопроцентной гарантии успеха. К сожалению, не все активно занимающиеся спортом и ведущие здоровый образ жизни люди доживут до преклонного возраста.
Однако, мало кто будет спорить, что вероятность успеха у человека, стремящегося к получению новых знаний и навыков, занимающегося спортом и ведущего здоровый образ жизни несравненно выше, чем у его противоположности.
Инвестиции – это всегда игра в вероятности. Нельзя сказать, что все, кто купил акции на бирже (или получил образование, или начал бегать по утрам) непременно извлекут из этого пользу. Однако можно точно утверждать, что шансы добиться успеха и извлечь прибыль от подобного поведения у таких людей несравненно выше, чем у тех, кто не стал делать ничего из этого.
Отсюда следует, пожалуй, главное правило для любой инвестиционной деятельности – крайне маловероятно извлечь из чего-то прибыль в будущем, если ничего не сделать для этого в настоящем.
Инвестиции, по крайней мере на бытовом уровне, можно понимать, как интеллектуальные, финансовые и материальные вложения, которые в перспективе могут привести к получению денежного дохода или иной выгоды.
Однако, данная книга не претендует на полное освящение темы инвестиций во всем их многообразии. Здесь мы говорим преимущественно об инвестициях на фондовом рынке. Но, я буду рад, если изложенное выше заставит вас посмотреть на свою жизнь, как на важнейший актив и задуматься о пользе и даже приоритете инвестирования, прежде всего в собственные знания и здоровье.
Но, вернемся к финансовой стороне нашей жизни. В дальнейшем мы будем определять инвестирование – как вложение капитала с целью получения прибыли в будущем.
Как мы уже говорили выше, в последнее время особой популярностью у жителей нашей страны начинает пользоваться инвестирование своих накоплений через фондовую биржу.
Вместе с тем, если вы намерены прийти на биржу и попытаться приумножить собственный капитал, или пока только присматриваетесь к этой сфере, то вам стоит познакомиться со значением основных терминов, связанных с работой биржи. Ведь разобраться в чем-то, не понимая «языка», на котором участники торгов «разговаривают» друг с другом, практически невозможно.
Поэтому в настоящей главе мы обсудим некоторые термины и понятия, с которыми вы неизбежно столкнетесь, открыв брокерский счет и сделав первый шаг в мир больших денег и быстроменяющихся графиков.
Вопрос 27. Кто такие трейдеры и чем они отличаются от инвесторов?
Многие из нас, когда слышат про торговлю акциями на бирже, вспоминают кадры из голливудских фильмов, где толпа людей в деловых костюмах стоит в биржевой яме (округлая площадка в зале биржи, где находятся брокеры и члены биржи, лично участвующие в торгах) и выкрикивает наименование компаний, акции которых они продают или покупают в данный момент.
Несколько десятилетий назад подобная картину действительно являлась типичной для фондового рынка, так как большинство сделок заключалось непосредственно в здании биржи. На сегодняшний день более 90 % сделок на бирже происходит удаленно, как правило, с использованием онлайн-технологий. Сегодня участники торгов могут зарабатывать (или терять) деньги, не только не выходя из дома, но даже из приложения на смартфоне.
Однако, как раньше, так и сейчас на бирже выделяют два основных типа поведения участников торгов – инвестирование и трейдинг.
Если мы посмотрим на определения этих двух понятий, то на первый взгляд между ними очень трудно заметить какую-то разницу. Инвестирование, как я указывал в ответе на предыдущий вопрос, – это вложение капитала с целью получения прибыли в будущем. Трейдинг – это анализ текущей ситуации на рынке и заключение сделок, с целью получения прибыли.
С внешней точки зрения различий между трейдингом и инвестированием действительно практически нет. И трейдер, и инвестор, покупают и продают те же самые активы, с целью извлечь из данных сделок прибыль. Однако, по своей внутренней сущности, трейдинг и инвестирование – это два совершенно разных подхода к вопросу зарабатывания денег на бирже.
Инвестор вкладывает свои деньги в актив, рассчитывая через определенное время получить прибыль от изменения его стоимости. Как правило, инвестор заключает сделки на относительно длительный срок и ставит на рост актива (покупает ценные бумаги сейчас, чтобы продать их дороже в дальнейшем). Трейдер же пытается заработать деньги в более краткосрочной перспективе, совершая, как правило, большое количество сделок.
Другими словами, инвестор полагается на постепенное повышение цены на купленные им ценные бумаги в течение достаточно длительного периода в то время, как трейдер пытается извлечь выгоду от постоянного изменения цены.
Существуют очень разные трейдеры. Есть профессиональные трейдеры, которые продают свои знания и навыки клиентам. Например, некая компания хочет купить большое количество определенных ценных бумаг на фондовом рынке. Так как ценообразование на бирже строится в соответствие с балансом спроса и предложения, то просто выставив заявку на приобретение огромного количества бумаг, есть значительные риски «разогнать» такой сделкой стоимость и совершить покупку по худшей цене. Тогда такая компания нанимает профессионального трейдера, который, постоянно отслеживая изменения цен на интересующий клиента актив, совершает множество небольших сделок по покупке соответствующего актива в результате которых набирает интересующую клиента позицию по оптимальным отметкам.
Однако, в связи с притоком большого количества частных лиц на фондовый рынок, появилось очень большое количество людей, называющих себя трейдерами, которые совершают постоянные сделки, с целью заработать как можно больше денег за как можно меньший промежуток времени.
Собственно, срок планирования сделки – это и есть главное отличие инвестора от трейдера. Инвестирование, как правило, – это долгосрочная стратеги, в то время как трейдинг – краткосрочная.
Покупая акции какой-то компании, инвестор делает ставку на то, что бизнес данной компании будет расти либо за счет расширения базы активов (больше выпущенной и реализованной продукции, больше производственных мощностей), либо за счет реализации новых технологий, масштабирования своего бизнеса и выхода на новые рынки. Все это должно привести к увеличению прибыли, а, следовательно, к росту ценности самой компании, а значит, и к росту стоимости её акций.
Разумеется, для реализации этих возможностей требуется определенное время, и, как правило, довольно значительное.
В свою очередь трейдер, покупая те же самые акции, редко смотрит на основные показатели бизнеса и перспективы его развития. Прежде всего трейдера интересует график изменения цены и ожидания по поводу дальнейшего движения данного графика в краткосрочной перспективе. При этом трейдер рассчитывает на события (например, выход финансового отчета, появление положительных или отрицательных новостей по компании), которые могут повлиять на изменение цены, или руководствуется техническими сигналами и статистическими закономерностями, с помощью которых он строит прогнозы по поводу того, вырастит или упадет цена на данный актив в ближайшей перспективе.
Таким образом, инвестор всегда ставит на развитие бизнеса компании и, как правило, в длительной перспективе. Трейдер же пытается угадать колебания в графике стоимости актива и, как правило, в очень краткосрочной перспективе.
Все это несмотря на то, что инвестор и трейдер заключают сделки с одними и теми же ценными бумагами, приводит к огромной сущностной разницы между этими двумя торговыми моделями.
Риски потерять капитал в трейдинге гораздо выше, чем при инвестировании. При этом трейдинг это, по сути, полноценная работа, на которую придется затратить множество времени и усилий. И это, разумеется, при негарантированном положительном результате.
Совмещать трейдинг с другими занятиями навряд ли получится в то время, как инвестиции вполне себе можно совместить с любой иной деятельностью, так как данное занятие не требуют много времени и постоянного контроля за рынком.
Несмотря на то, что все больше людей в последнее время хотят приобщиться к активной торговле при помощи трейдинга, это занятие, в действительности, подходит немногим и требует большой квалификации и специфических знаний. Поэтому я рекомендовал бы большинству людей, задумывающихся о выходе на биржу, сосредоточиться именно на инвестировании и побороть желание моментально заработать много денег, что является типичным для трейдера.
Вопрос 28. Что такое инвестиционная стратегия? Что такое торговая стратегия?
Инвестиционная стратегия – это набор принципов, которым руководствуется инвестор при совершении сделок на рынке. Инвестиционные стратегии могут быть очень разные. Они зависят от целей, которые ставит перед собой конкретный инвестор, времени, в течение которого он планирует вкладывать деньги в ценные бумаги и даже его характера и профессиональных знаний.
Скорее всего, будет правильным констатировать, что инвестиционных стратегий существует ровно столько, сколько инвесторов на рынке. Хотя, разумеется, есть некоторые типовые правила, которые различные специалисты рекомендуют соблюдать при занятиях инвестированием.
Так, очень часто можно встретить мнение о том, что у более молодых инвесторов в запасе имеется больше времени, а потому, они могут вкладывать свои сбережения в более рисковые активы. Ведь даже если они столкнуться с неудачей, у них все еще будет достаточный временной запас, чтобы компенсировать потери.
Лично я считаю эту идею странной и не рекомендовал бы молодым людям следовать ей. Если у тебя есть в запасе большое количество времени, то вы, наверняка, сможете получить крайне высокую доходность от инвестирования в менее рисковые инструменты (например, индексные биржевые фонды). Иначе говоря, если у вас впереди еще 30 или 40 лет, в течение которого вы намерены продолжать инвестиции, нет никакого смысла искать активы с высокой долей риска. Почти любые консервативные инструменты на таком огромном временном отрезке способны дать впечатляющую доходность.
А вот, если у вас в запасе пять или меньше лет, то ситуация меняется на противоположную. Без более рисковых инструментов вы навряд ли получите приьбыль, которая сможет вас удовлетворить. Конечно, при этом вы должны будете взять на себя повышенные риски потери части вашего капитала, но, приходя на фондовый рынок, важно не обманывать себя. Мы приходим на биржу за прибылью, а не для того, чтобы сохранить свои накопления. Сохранить накопления вы можете на вкладе банке, или используя другие инвестиционные инструменты, например такие как покупка недвижимости, инвестиционное или накопительное страхование жизни и пр.
Однако, повторюсь еще раз, большинство специалистов, с рекомендациями которых мне удалось ознакомиться, дают ровно противоположные советы.
Все это обуславливает гибкость понятия «инвестиционная стратегия». Именно поэтому под последней я понимаю не столько перечень неизменных правил, сколько набор принципов, которыми руководствуется инвестор при принятии решений. Однако наличие этих принципов крайне важно. Действуя в определенной последовательной логике, даже если она отличается от логики других участников рынка, мы получаем больше шансов на успех, чем в случае совершения случайных и хаотичных действий.
Поэтому наличие инвестиционной стратегии, хотя бы в виде общего набора принципов, важно для любого инвестора. Проводить сделки в ее отсутствии – занятие бессмысленное и небезопасное. Тем более, если впоследствии мы сами не сможем объяснить себе почему совершили те или иные действия, что означает, в том числе и то, что мы не сможем верно оценить их результаты и последствия.
В свою очередь под торговой стратегией понимают набор четких, однозначно трактуемых правил, которые определяют «вход» в актив (момент совершения сделки, открывающей позицию) и «выход» из него (момент совершения сделки, закрывающей позицию).
Торговые стратегии применяют, в основном трейдеры. Применяемые ими торговые стратегии помогают ответить на вопрос: когда именно следует совершать ту или иную сделку.
Ключевое отличие торговой стратегии от инвестиционной заключается в том, что первая является именно набором однозначно трактуемых правил. По большому счету, торговая стратегия, это набор «если…, то…», причем для всех возможных вариантов «если».
Вопрос 29. Как понять, вырастет или упадет цена актива?
Один из «вечных» биржевых вопросов заключается в том, как правильно выбрать время для покупки акций и других биржевых активов? Из него логически следует еще один не менее важный вопрос: как точно прогнозировать изменение цены актива?
Стоимость ценных бумаг на бирже может расти, падать или на время «замереть» в определенном коридоре значений.
Глобальная идея всех инвесторов на рынке, цель, к которой они стремятся – купить актив по как можно более низкой цене, чтобы в будущем продать его как можно дороже.
Именно данная идея объясняет расхожее выражение, что фондовом рынком движут страх и жадность. Инвесторы боятся пропустить хороший момент для покупки ценных бумаг и страстно жаждут продать имеющиеся у них позиции по наиболее привлекательной цене.
Все это приводит к тому, что, когда участники торгов слышат какую-нибудь крайне позитивную новость, например, выручка компании X выросла на 75 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, мы можем наблюдать как резко увеличивается количество желающих купить акции этой компании, что приводит к росту их текущей стоимости. Все как мы и говорили выше: чем выше спрос, тем выше цена.
И, напротив, если появляется какие-то негативные новости, например ухудшаются экономические показатели бизнеса, или компания оказалась втянутой в какой-то грандиозный скандал, её акции обычно начинают падать, так как большое количество держателей соответствующих бумаг начинают их продавать, так как опасаются, что подобные события отрицательно скажутся на их прибыли.
Очень часто бывает, что такие изменения стоимости не носят долгосрочного характера. Выручка может вырасти не только потому, что резко увеличилась эффективность бизнеса, но и потому, что именно в этом квартале с компанией расплатился крупный покупатель за продукцию, поставленную в прошлые периоды. А скандалы, хотя и зачастую имеют крайне эмоциональную окраску, не всегда сказываются на экономической эффективности и, как правило, не приводят к негативным изменениям основного бизнеса.
Предсказывать все эти взлеты и падения, а тем более, их продолжительность и глубину, занятие крайне бесперспективное и не эффективное. Человеческий разум слишком сложно устроен, а потому он пытается учесть слишком много факторов и, в силу этого, крайне плохо предсказывает будущее. К тому же не все события вообще поддаются прогнозированию.
Однако, как бы это странно не звучало, вопрос прогнозирования изменения цены актива, это вовсе не вопрос предвидения, а вопрос стратегии поведения. Проще говоря, насколько мы можем извлекать выгоду от поведения других участников рынка.
Здесь существуют две довольно универсальные рекомендации, к которым я бы советовал прислушаться каждому инвестору. Первая из них звучит так: покупайте активы тогда, когда на рынке царит страх. Возможно, это лучшее время для покупок. Второе правило, соответственно, можно сформулировать следующим образом: продавайте, когда вокруг царит жадность. Возможно, это лучшее время, чтобы зафиксировать прибыль.
Отдельному инвестору очень трудно предугадать хотя бы примерное изменение цены на тот или иной актив. Но увидеть массовый страх или всплеск жадности на рынке по силам каждому. Фондовый рынок – это плохое место для прогнозов, зато отличное для реализации стратегий.
Вопрос 30. Что такое ПОНК-стратегия?
Это моя авторская инвестиционная стратегия, которой лично я придерживаюсь, отбирая активы в свой портфель.
В настоящее время самой популярной идеей у инвесторов является поиск качественных и недооцененных компаний. Основной посыл такого подхода заключается в том, что существует «рыночная» цена компании, или её капитализация, определяемая как произведение количества всех выпущенных компанией акций на цену одной акции, сложившейся в данный момент на бирже.
Вместе с тем, существует некая «справедливая стоимость» компании, то есть объективная цена её бизнеса, включая стоимость недвижимости, станков, оборудования, интеллектуальной собственности и всего подобного. Здесь же учитывается долговая нагрузка и множество других параметров, влияющих на ценность конкретного бизнеса.
В связи с этим считается, что если мы найдем такую компанию, рыночная стоимость которой ниже ее справедливой стоимости (такие компании обычно называют недооцененными) и купим её акции, то это будет отличной инвестицией, так как рано или поздно рыночная стоимость «догонит» справедливую стоимость и даже может немного обогнать её.
Мне представляется, что эта идея современном мире в полной мере не работает. Сегодняшним инвесторам благодаря развитию интернета и информационным технологиям доступна практически любая информация, обновляемая буквально в режиме реального времени. Именно поэтому найти классическую недооценённую компанию, у которой не было бы каких-либо проблем с бизнесом, практически не реально. Ту информацию, которые вы получаете, одновременно с вами наблюдают миллионы людей, а до вас её увидели уже десятки миллионов. И если действительно есть некая компания с отличным бизнесом, акции которой стоят крайне дешево относительно её экономического потенциала, то соответствующий разрыв будет выкуплен раньше, чем вы успеете подумать об этом.
Именно это обстоятельство заставило меня задуматься о том, что в современном мире нам следует искать не качественные недооцененные в сравнении со стоимостью их текущего бизнеса компании, а качественные недооцененные в сравнение с перспективами развития их бизнеса компании.
Инвестор рассчитывает на получение прибыли в будущем. Именно поэтому стоит смотреть не на сегодняшний бизнес, а на то, что он может представлять собой в будущем, в конце срока, на которые мы рассчитываем свои инвестиции.
С этой точки зрения нет ничего трагичного, когда мы покупаем в свой портфель «переоцененные» компании, у которых, однако, есть понятные перспективы еще большого роста показателей их бизнеса в будущем. Залогом этого роста могут быть, в частности, новые перспективные технологии, которые данная компания активно разрабатывает и готовится вывести на рынок, или большой потенциал быстрого масштабирования своего бизнеса.
Нормальное состояние развития экономики, как и всего человечества в целом, это постепенный долгосрочной рост. В части мировой экономики этот рост обеспечен мировой инфляцией, увеличением количества потребителей (за счет демографических причин, а также уменьшения бедности) и сменой поколений.
Это означает, что в будущем неизбежно будет производиться еще больше товаров и услуг, чем сегодня и они будут реализовываться потребителям по более высоким ценам. Поэтому доходы корпораций, продукция которых остается востребованной, даже если они ничего не будут принципиально менять в своей бизнес-модели, будет также постепенно увеличиваться, что, в свою очередь, будет влиять на котировки их акций.
Однако еще более быстрыми темпами будут расти такие компании, которые сегодня разрабатывают и выводят на рынок те продукты и технологии, которых ранее, как коммерческого продукта, не существовало и которые отвечают запросам меняющегося времени. Мы своими глазами наблюдали и продолжаем наблюдать, как прямо сейчас формируются новые мощные отрасли экономики, такие как разработка «умных» автомобилей, производство растительного мяса и пр. В долгосрочной перспективе потенциал роста акций компаний, которые разрабатывают и производят соответствующую продукцию несмотря на то, что с точки зрения классического подхода их акции нельзя считать недооцененными, просто громаден. По сути, они создают новые массовые рынки. С нуля до всеобщего проникновения и повсеместного применения своих технологий. В связи с чем потенциал роста их прибыли в будущем представляется попросту грандиозным.
Конечно, я не случайно упомянул и о качестве компаний. Мы должны быть уверены, что соответствующий бизнес способен дожить до своего расцвета, не рассыпавшись по дороге. Именно поэтому нужно внимательно отслеживать такие параметры, как долговая нагрузка компании, качество управления ею и эффективность труда её сотрудников.
На основании изложенных доводов мною и была сформулирована ПОНК-Стратегия.
ПОНК – это аббревиатура последовательности действий, которые нужно, на мой взгляд, выполнить по-настоящему разумному инвестору перед покупкой акций любой компании.
Пойми (бизнес) – Оцени (перспективы) – (определи, что бизнес тебе) Нравится – Купи (и не переживай).
Подробнее о ПОНК-стратегии и правилах отбора инвестиционных активов в соответствии с её положениями мы поговорим в главе 13 этой книги.
Вопрос 31. Что такое фундаментальный анализ?
Фундаментальный анализ рынка – это оценка справедливой стоимости активов на основе финансовых и экономических показателей, а также текущей социально-политической ситуации и прочей имеющейся информации.
Во главу угла поклонники фундаментального анализа ставят различную статистику, как по отдельным компаниям, так и по целым странам и экономическим регионам. Помимо этого, при фундаментальном анализе рынка учитываются макроэкономические показатели, сезонные факторы и другие значимые параметры.
К фундаментальному анализу можно относиться по-разному. Лично я всегда полагал, что исчерпывающий перечень факторов, влияющих на тот или иной экономический процесс, выявить крайне сложно. В силу этого мы неизбежно будем придавать одним показателям большее значение, чем другим. Из-за этого мы всерьез рискуем объективностью наших выводов, что, в свою очередь, может привести к принятию ошибочных решений.
Однако стоит признать, что большинство участников рынка крайне положительно относятся к концепции фундаментального анализа и считают, что именно здесь они могут найти ответ на будоражащий всех инвесторов вопрос: как понять, в какие активы стоит вкладывать свои деньги?
Сегодня фундаментальный анализ активно применяется не только при отборе акций на бирже, но и на валютных и криптовалютных рынках. К слову, об инвестировании в криптовалюты мы весьма подробно поговорим в главе 11 настоящей книги.
Термин «фундаментальный анализ» появился в первой половине XX века. Его основу заложили экономисты Дэвид Додд и Бенджамин Грэм в своей совместной книге «Анализ ценных бумаг», в которой впервые описали методику определения «истинной» стоимости биржевых активов.
По сути, фундаментальный анализ сегодня – это усовершенствованная со времен Додда и Грэма теория всесторонней оценки операционных и финансовых показателей компании, или даже всего рынка в целом, с целью понять, какова «справедливая стоимость» объекта исследования.
Главный постулат фундаментального анализа заключается в том, что если на фондовом рынке стоимость акций конкретной компании превышает их «справедливую цену», то инвестировать в них нет никакого смысла. И, напротив, когда рыночная стоимость актива меньше его «справедливой стоимости», то такой актив является потенциально интересным для целей вложения в него средств.
Как уже было сказано, фундаментальный анализ прижился не только при оценке акций отдельных компаний, но и на валютном рынке. Там под фундаментальным анализом понимают учет и сопоставление макроэкономической статистики различных стран, которая влияет на курсы национальных валют.
В настоящее время фундаментальный анализ крепко обосновался и на криптовалютном рынке. Там данный вид анализа отвечает за оценку и сравнение различных факторов, которые, как считается, влияют на ценовую динамику криптоактивов.
Таким образом, фундаментальный анализ – это популярный метод прогнозирования изменения стоимости ценных бумаг, на основе имеющихся в данный момент статистических данных и экономических показателей их эмитентов.
На практике, проводя фундаментальный анализ компании, мы собираем большое количество различных показателей, сопоставляем их между собой, а также с аналогичными показателями других компаний из той же отрасли или страны и, на основе полученных данных определяем, насколько рыночная цена того или иного бизнеса является справедливой. Также мы можем построить прогноз дальнейшего изменения экономических показателей компании и стоимости курса её акций.
Так как указанный метод исследования подразумевает использование огромного количества данных, каждый инвестор проводит фундаментальный анализ немного по-своему. Однако есть классические методы и показатели бизнес-процессов, которыми пользуются чаще всего. О них мы подробнее поговорим главе 14 данной книги.
Вопрос 32. Что такое технический анализ?
Технический анализ – один из самых распространенных способов анализа и прогнозирования цен на финансовых рынках.
Чаще всего данным методом пользуются трейдеры, однако многие инвесторы также обращают внимание на результаты технического анализа в поисках лучших моментов для покупки или продажи ценных бумаг. Суть указанного метода заключается в изучении и пользовании закономерностей в историческом поведении цен на биржевые активы.
Автором данной теории считается американский экономист Чарльз Доу. В своих работах начала XX века он описал три основных постулата технического анализа так:
1. Движение цен подчинено тенденциям, которые можно увидеть на соответствующих графикам.
2. Текущая цена на рынке уже учитывает всю имеющуюся информацию.
3. История повторяется.
Поклонники технического анализа полагают, что прежде, чем что-то анализировать, нужно это увидеть. Именно поэтому анализ графиков является основным инструментом технического анализа.
Практически все из нас хотя бы раз наблюдали линейный график цены того или иного биржевого актива. Такие графики наиболее просты для восприятия, а потому очень распространены.
Однако при техническом анализе линейный график отображения цены используется крайне редко. Адепты технического анализа предпочитают графики, состоящие из баров или японских свечей. Связано это с тем, что каждый элемент таких графиков (свеча или бар) показывают сразу четыре показателя цены – самая высокая и самая низкая цена за конкретный промежуток времени, а также цены на начало периода и его конец.
Подробнее о различных видах биржевых графиков мы поговорим в ответе на вопрос 83 настоящей книги.
Анализируя множество графиков, специалисты выявляют закономерности. Каждую такую закономерность в техническом анализе принято называть паттернами, формациями или фигурами.
Соответственно, адепты технического анализа выделяют множество позиций, возникновение которых на графике трактуется определенным образом.
Так, одним из самых популярных паттернов является «Голова и плечи».
Это разворотная фигура, то есть её появление «обещает» изменение тренда, например, рост сменяется падением. На графике данный паттерн выглядит как три параллельные остроконечные вершины, центральную из которых называют «головой», а боковые «плечами». В свою очередь прямую линию, которую можно провести у основания указанных вершин именуют «линией шеи». Обычно предполагается, что если на растущем графике появилась фигура «голова и плечи», то должен произойти разворот тренда «вниз» и цена актива начнет падать.
Помимо «головы с плечами», технический анализ оперирует множеством других фигур, самыми известными из которых являются «треугольник» (причем выделяют массу типов данного паттерна), «двойная вершина» и множество других.
Однако, пожалуй, самая главная фигура технического анализа – это тренд.
Последний представляет собой устойчивую тенденцию движения цены в определенных границах. Тренд может быть восходящим, боковым или нисходящим. Выход линии цены за границу тренда (прокол), тестирование данной границы «с другой стороны» и отход в сторону от бывшей границы (пробой), является признаком формирования нового тренда и трактуется как признак необходимости закрытия позиций, открытых в рамках ранее существующего тренда.
Помимо данных графиков, технический анализ активно использует дополнительную информацию, в частности, так называемые индикаторы. Самый популярный индикатор – это объем торгов. Глядя на него, вы можете наглядно увидеть сколько акций или контрактов проторговалось на рынке за определенный период времени, что позволяет строить прогнозы о будущем движении цены на основе изменения объемов.
Еще один широко известный индикатор технического анализа – это скользящая средняя. Под последней понимается дополнительный график стоимости актива, состоящий из средних значений цены за определенный период. Плюсом такого графика является то, что на нем не учитываются кратковременные резкие изменения стоимости, усложняющие восприятие долгосрочных перспектив движения цены актива.
